속보 | Metaplanet은 신용 등급 입찰에서 10,000 비트코인을 판매했지만 코인당 더 높은 가격으로 11,000 BTC를 다시 구매했습니다.

슬기로운 코인라이프 속보 데스크입니다.

CryptoSlate (해외) 공개 보도를 한국어로 충실히 옮겼습니다.

투자 권유나 매매 추천이 아닙니다.

핵심 요약

Metaplanet은 10,000개의 비트코인을 판매한 후 나중에 11,000개의 BTC를 다시 구매하여 신용 프로필을 강화하고 3분기 동안 누적 이상으로 확장했습니다. 도쿄 상장 회사는 3분기 동안 채권, 차입금 및 기타 이자부 부채의 미결제 원금을 초과할 만큼 충분한 비트코인을 현금으로 전환했다고 밝혔습니다.

원문 번역

원 제목: “Metaplanet sold 10,000 Bitcoin in a credit-rating bid, only to buy back 11,000 BTC at a higher price per coin”

회사는 나중에 채권, 우선주 및 수익률을 중심으로 구축된 새로운 전략을 준비하면서 더 높은 가격에 11,000 BTC를 다시 구입했습니다. Metaplanet은 10,000개의 비트코인을 판매한 후 나중에 11,000개의 BTC를 다시 구매하여 신용 프로필을 강화하고 3분기 동안 누적 이상으로 확장했습니다.

도쿄 상장 회사는 3분기 동안 채권, 차입금 및 기타 이자부 부채의 미결제 원금을 초과할 만큼 충분한 비트코인을 현금으로 전환했다고 밝혔습니다. 이후 더 높은 비트코인 ​​가격으로 포지션을 재구축하여 9월 30일에 분기당 순 1,000 BTC가 증가한 44,000 BTC로 마감되었습니다.

이번 거래는 신용 평가 기관과 고정 수입 투자자들에게 Metaplanet의 비트코인 ​​보유고가 의무 만기일에 현금화될 수 있다는 점을 확신시키려는 광범위한 시도의 일부입니다. 회사는 고수익 자산에 투자하기 전에 채권, 우선주 및 비트코인 ​​지원 시설을 통해 차입하는 새로운 사업을 지원하기 위해 신용 등급을 추구하고 더 강력한 금융 프로필을 사용할 계획입니다.

비트코인은 Metaplanet의 매각과 환매 사이에서 상승하여 회사는 매각한 포지션을 재건하기 위해 훨씬 더 많은 비용을 지불하게 되었습니다. 성명서에 있는 감사되지 않은 예비 수치에 따르면, 메타플래닛은 코인당 평균 1,247만 엔의 가격으로 10,000 BTC를 처분하여 1,247억 엔의 수익을 창출했습니다.

나중에 코인당 평균 1,363만 엔의 가격으로 11,000 BTC를 구매하여 1,499억 엔을 지출했습니다.

판매 가격과 환매 가격 사이의 약 116만 엔 차이는 원래 포지션을 대체하는 데 필요한 10,000 BTC에 대해 약 115억 7천만 엔의 불리한 가격 차이를 의미합니다. Metaplanet은 높은 재구매 가격이 두 거래 사이의 비트코인 ​​상승을 반영했다고 말했습니다.

회사 측은 동시 교환이 아닌 개별적으로 거래를 진행했다고 밝혔다. 먼저 비트코인을 판매하고 수익금을 현금으로 보유하고 나중에 자산을 재구매했습니다.

이는 단순히 비트코인의 시장 유동성을 가리키는 것이 아니라 보유고가 실제로 현금으로 전환될 수 있음을 보여주기 위한 것입니다. 이러한 구별은 Metaplanet이 신용 시장에 진출하는 데 핵심입니다.

회사는 발행자가 필요할 때 비트코인을 판매하지 않으려는 경우 신용 평가 기관과 채권 투자자가 비트코인의 유동성 가치를 할인할 수 있다고 말했습니다. Metaplanet은 3분기 거래를 통해 장기적인 축적 전략이 경영진이 재정적 의무를 이행하기 위해 비트코인으로 수익을 창출하는 것을 방해하지 않는다는 점을 채권자에게 보여주기를 원합니다.

매각으로 인해 미국 자본 손실 이월이 발생했습니다. Metaplanet은 미국 지주 회사의 자회사가 잠재적으로 미래 자본 이득을 상쇄할 수 있는 약 9,700만 달러의 이연 법인세 자산을 인식할 수 있을 것으로 추정합니다.

추정치는 마감 절차와 감사인 검토를 거쳐야 하며, 회사는 자산이 궁극적으로 더 작아지거나 전혀 인식되지 않을 수 있다고 말했습니다.

메타플래닛은 이연법인세자산을 인식하면 세무처리를 통해 매각가격과 환매가격, 거래비용 간의 격차로 인한 효과를 일부 또는 전부 상쇄할 수 있다고 밝혔다. 회사는 추가 비트코인 ​​구매에 자금을 조달하는 것 이상으로 신용 접근 개선을 사용할 계획입니다.

새로 발표된 순이자소득 전략은 영구 우선주, BitBonds로 알려진 회사채 및 비트코인 ​​담보 신용 시설을 포함한 수단을 통해 자본을 조달할 계획입니다. Metaplanet은 그 돈을 전체 금융 비용보다 높은 수익률을 지닌 자산에 배치하고 그 차액을 순이자 소득으로 유지합니다.

회사는 비트코인 ​​재무 회사 및 유사 발행인이 발행한 우선주가 주요 투자 대상이 될 것으로 기대합니다. 이러한 투자는 Metaplanet이 총 자산의 약 10%~15%를 차지할 것으로 예상하는 전략적 배분에 포함될 것이며 비트코인은 약 85%~90%로 유지됩니다.

이는 Metaplanet을 성장하는 비트코인 ​​재무 시장 내부의 금융 중개자에 더 가깝게 만들 것입니다. 비트코인 보유량 증가와 주식 발행에 주로 의존하기보다는 회사는 단일 비용으로 자금을 조달하고 더 높은 수익률로 투자하며 결과 현금 흐름을 부채 상환, 우선 배당금 및 추가 비트코인 ​​구매로 재활용하기를 원합니다.

Metaplanet은 일본을 자금 조달 이점의 잠재적 원천 중 하나로 보고 있습니다. 엔화 표시 금융은 일반적으로 달러 자금 조달보다 낮은 이자율을 제공하는 반면, 메타플래닛 증권은 비트코인 ​​연결 수익률 상품을 찾는 일본 투자자에게 직접 분배를 제공한다고 밝혔습니다.

또한 회사는 Super League Enterprise에 대한 보류 중인 투자를 통해 미국 자본 시장에 대한 접근성이 확대되어 잠재적으로 시장 상황에 따라 관할권, 만기일 및 금융 구조 중에서 선택할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 이번 거래는 아직 완료되지 않았으며 규제 절차 및 주주 승인을 포함한 조건이 적용됩니다.

수익 기반을 다각화하려는 Metaplanet의 시도는 여전히 대차대조표의 상당 부분을 동일한 기본 자산에 노출시킬 수 있습니다. 회사는 비트코인 ​​재무 회사가 발행한 증권이 비트코인과 함께 이동하여 핵심 준비금과 반복 소득을 제공하기 위한 일부 투자 사이의 상관관계를 생성할 수 있음을 인정합니다.

Metaplanet은 신용, 발행자 집중도, 통화 및 레버리지 위험이 이사회가 승인한 한도 내에서 관리될 것이라고 밝혔습니다. 개정된 자본 정책에서는 비트코인을 획득하는 데 사용되는 차입과 전략적 투자에 사용되는 레버리지를 구분합니다.

비트코인 관련 차입은 일반적으로 BTC 순자산 가치의 약 10% 미만을 목표로 하며, 전략적 투자 포트폴리오에 첨부된 자금 조달은 자산-부채 프레임워크에 따라 별도로 관리됩니다.

Metaplanet은 새로운 순이자이익 전략이 2026년 연결 결과에 미미한 영향을 미칠 것으로 예상하고 있으며, 신용 등급 노력과 향후 자금 조달 조건을 보다 즉각적인 테스트로 남겨두고 있습니다. 회사는 등급을 받을지, 어떤 수준을 받을지, 원하는 조건에 따라 향후 채권과 우선주를 발행할 수 있는지 여부에 대한 보장이 없다고 경고했습니다.

따라서 다음 단계는 필요할 때 비트코인을 판매할 의향이 있음을 입증한 Metaplanet에 채권자가 보상하는지 여부에 따라 달라집니다. 자본 비용이 낮아지면 회사는 스프레드 전략을 확장할 수 있는 여지를 갖게 됩니다.

그것 없이는 수익률이 있는 비트코인 ​​관련 증권을 구매하기 위한 차입의 경제성이 상당히 더 엄격해집니다. Oluwapelumi는 비트코인의 잠재력을 중요하게 생각합니다.

그는 DeFi, 해킹, 채굴 및 문화와 같은 다양한 주제에 대한 통찰력을 제공하고 혁신적인 힘을 강조합니다. “Akiba”라고도 알려진 Liam Wright는 기자이자 팟캐스트 제작자이며 CryptoSlate의 편집장입니다.

그는 분산형 기술이 다음을 만들 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다… CryptoSlate는 AI 도구를 사용하여 연구, 편집 및 생산 워크플로우를 지원할 수 있습니다.

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