속보 | 미국 신용 스프레드는 가장 취약한 대출자를 넘어 확대된 후 10월 2일 완화되었습니다.

슬기로운 코인라이프 속보 데스크입니다.

CryptoSlate (해외) 공개 보도를 한국어로 충실히 옮겼습니다.

투자 권유나 매매 추천이 아닙니다.

핵심 요약

신용 프리미엄은 등급 부문 전반에 걸쳐 상승했지만 고르지 못한 확대로 인해 비트코인 ​​판매나 시스템적 스트레스가 발생하지는 않습니다. 미국 신용 스프레드는 가장 취약한 차용자를 넘어 확대된 후 10월 2일에 CryptoSlate에 처음 등장한 후 완화되었습니다.

원문 번역

원 제목: “US credit spreads eased on October 2 after widening beyond the weakest borrowers”

9월 25일부터 10월 1일까지 신용 프리미엄은 가장 취약한 부채에서 가장 많이 상승했으며 투자 등급 채권에서도 소폭 상승했습니다. 세 가지 조치는 모두 10월 2일에 완화되었습니다.

미국 기업 신용 스프레드는 9월 25일부터 10월 1일까지 가장 약한 차용자를 넘어 확대되어 자금 조달 강화와 기관의 위험 부담 감소가 비트코인에 압력을 가할 수 있는지에 대한 더 광범위한 테스트를 만들었습니다. 가장 큰 증가폭은 CCC 이하 부채에 집중된 반면, 투자등급 채권은 훨씬 작은 증가세를 보였습니다.

이러한 옵션 조정 스프레드는 국채 곡선에 대한 프리미엄을 측정합니다. 이들의 확대는 투자자들이 회사 부채를 보유하기 위해 더 많은 보상을 요구하고 있음을 보여줍니다.

차용인의 총 이자 비용도 재무부 구성요소에 따라 달라집니다. ICE BofA CCC 신용 스프레드는 11.28%에서 12.15%로 87bp 증가했습니다.

같은 기간 광범위한 고수익 스프레드는 2.93%에서 3.24%, 즉 31bp 상승했습니다. 투자등급 기업 스프레드는 0.81%에서 0.86%, 즉 5bp 증가했습니다.

세 가지 비교 모두 2026년 9월 25일과 10월 1일에 대한 일일 마감 관측치를 사용합니다. FRED의 10월 5일 업데이트에는 10월 2일 CCC 이하 부채의 경우 12.02%, 광범위한 고수익률의 경우 3.10%, 투자 등급 부채의 경우 0.85%가 추가되었습니다.

세 가지 모두 10월 1일부터 완화되었지만 9월 25일 수준 이상을 유지했습니다.

투자 등급의 움직임은 최저 등급 부채를 넘어 가격 조정이 확대되었다는 가장 명확한 증거입니다. CCC 이하 채권은 이미 광범위한 고수익 지수에 포함되어 있으므로 이러한 두 가지 증가는 중복되는 증거입니다.

그림은 더 넓지만 압력은 동일하지 않습니다. 비트코인의 경우 전송은 신용 가격 조정이 자본 비용과 위험 감수를 어떻게 변화시키는지에 따라 달라집니다.

자금 조달 비용이 더 비싸지면 레버리지 투자자는 포지션을 줄여야 할 수도 있습니다. 기관은 포트폴리오 전반에 걸쳐 얼마나 많은 위험을 감수할 의사가 있는지 재평가하면서 암호화폐 노출을 줄일 수 있습니다.

2023년 IMF 연구 보고서인 암호화폐 사이클(Crypto Cycle)과 미국 통화 정책(US Monetary Policy)의 저자는 관련 메커니즘을 설명합니다. 그들의 역사적 분석에 따르면 통화 긴축은 자본 비용을 높이고 암호화폐 투자자가 레버리지를 줄이고 총 암호화폐 가격을 낮추도록 장려하며 기관 참여가 전송을 강화할 수 있다는 사실이 밝혀졌습니다.

이 논문은 역사적 통화정책 충격을 조사합니다. 현재 수치는 기업 신용 프리미엄을 측정합니다.

이 에피소드에 그 메커니즘을 적용하는 것은 조건부로 남아 있습니다. 스프레드 관찰을 통해 신용 가격 조정이 확립되는 반면, 현재 비트코인 ​​판매와 그 원인은 아직 확립되지 않았습니다.

시카고 연준 국가재정상태지수(Chicago Fed National Financial Conditions Index)는 보다 광범위한 점검을 제공합니다. 최근 수치는 9월 30일 발표된 9월 25일에 끝난 주의 -0.548이었습니다.

이 음수 값은 평균보다 느슨한 금융 상황을 나타냅니다. 관찰은 최신 스프레드 판독값보다 우선합니다.

다음 테스트는 확장이 가장 약한 차용자를 넘어 지속되고 광범위한 금융 상황 악화 및 비트코인 ​​수요 약화와 일치하는지 여부입니다. 이러한 조합은 제도적 위험 감수에 대한 더 넓은 압력을 가하는 사례를 강화할 것입니다.

스프레드가 줄어들고 비트코인 ​​수요가 탄력을 받으면 약화될 것입니다. “Akiba”라고도 알려진 Liam Wright는 기자이자 팟캐스트 제작자이며 CryptoSlate의 편집장입니다.

그는 분산형 기술이 다음을 만들 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다… CryptoSlate는 AI 도구를 사용하여 연구, 편집 및 생산 워크플로우를 지원할 수 있습니다.

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