속보 | Cardano는 월스트리트가 원하고 DeFi가 싫어할 수 있는 종류의 토큰 제어 기능을 추가했습니다.

슬기로운 코인라이프 속보 데스크입니다.

CryptoSlate (해외) 공개 보도를 한국어로 충실히 옮겼습니다.

투자 권유나 매매 추천이 아닙니다.

핵심 요약

제안된 CIP-113에 따라 번들 자산을 분리하려면 보유자 승인과 제한된 토큰의 권한 후크가 필요합니다. Cardano 포스트는 월스트리트가 원하는 종류의 토큰 제어 기능을 추가했으며 DeFi는 CryptoSlate에 처음으로 등장했습니다.

원문 번역

원 제목: “Cardano just added the kind of token controls Wall Street wants and DeFi may hate”

CIP-113은 동결 및 이전 제한을 허용하지만 이러한 규칙은 함께 보관된 다른 자산에 유출될 수 있습니다. Cardano가 제안한 프로그래밍 가능 토큰 표준은 하나의 자산을 동결하면 동일한 거래 출력에 보관된 관련 없는 토큰을 일시적으로 차단할 수 있습니다.

9월 29일 Cardano의 주요 개선 제안 저장소에 병합된 CIP-113은 네트워크의 확장된 미사용 거래 출력(eUTXO) 모델을 포기하지 않고 기본 자산에 발급자가 제어하는 ​​전송 규칙을 추가하도록 설계되었습니다. Cardano 재단은 전송 제한, 동결 및 기타 규정 준수 통제가 필요할 수 있는 스테이블 코인, 증권 및 실제 자산을 포함하여 규제된 금융 자산을 위한 인프라로 프로그래밍 가능한 토큰을 배치했습니다.

따라서 프레임워크는 여러 자산이 동일한 출력을 공유할 때 지갑 및 DeFi 애플리케이션에 대한 새로운 종속성을 도입하는 동시에 기관 발행자에 대한 Cardano의 매력을 확대할 수 있습니다. 그러나 이정표는 전체 활성화에 미치지 못하여 중지됩니다.

CIP-113의 공식 페이지에는 여전히 이 제안이 “제안됨”으로 나열되어 있으며 Active로의 경로는 Preview 및 메인넷 발행, 엔드투엔드 테스트 및 널리 채택된 지갑의 지원이 필요합니다. 그럼에도 불구하고 Fluid Tokens의 CEO이자 CIP-113의 기여자인 Matteo Coppola는 이번 합병이 수년간의 개발을 거쳐 이루어졌으며 프레임워크를 Cardano 프로젝트의 손에 맡겼다고 말하면서 이정표를 환영했습니다.

Coppola는 “이는 유가증권을 포함하여 Cardano의 프로그래밍 가능한 토큰에 대한 공식 표준이 종료되었음을 의미합니다.”라고 말하면서 기여자들이 이를 생산 가능하게 만들기 위해 노력했다고 덧붙였습니다.

이러한 제도적 유연성은 구조적 복잡성을 수반합니다. Cardano에서는 프로그래밍 가능한 하나의 토큰을 관리하는 규칙이 함께 묶인 다른 자산에 영향을 미칠 수 있습니다.

eUTXO 모델에서 거래 출력에는 ADA뿐만 아니라 여러 토큰이 포함될 수 있습니다. 해당 출력을 소비하면 이를 하나의 단위로 소비하므로 하나의 프로그래밍 가능한 자산에 첨부된 제한에 따라 전체 거래가 진행되는지 여부가 결정될 수 있습니다.

예를 들어 출력에 제한된 토큰 A, 관련되지 않은 토큰 B 및 ADA가 포함된 경우 A에 대한 동결 또는 거부 목록 규칙은 보유자가 B를 이동하기 위해 해당 출력을 소비하는 것을 방지할 수 있습니다. B와 ADA 모두 독립적으로 동결되지 않았지만 둘 다 A와 동일한 출력을 공유하기 때문에 일시적으로 액세스할 수 없게 됩니다.

CIP-113은 “언프래킹(unfracking)“이라는 구조 조정 메커니즘을 통해 해당 종속성을 깨는 방법을 제공합니다. 이 프로세스를 통해 소유권을 변경하지 않고도 하나의 토큰 정책을 나머지 출력과 분리할 수 있습니다.

거래가 허용되면 A는 자체 출력으로 이동하고 B는 동일한 보유자가 제어하는 ​​다른 출력에 남아 있을 수 있습니다. A는 제한된 상태로 유지되지만 B는 더 이상 후속 지출에 대해 A의 이체 규칙의 적용을 받지 않습니다.

그러나 보유자는 자산을 분리하는 능력을 자동으로 통제하지 않습니다. 프래킹 해제 거래에는 보유자의 승인이 필요하며 영향을 받는 토큰의 등록된 분리 규칙도 충족해야 합니다.

이러한 규칙은 추가 서명을 요구하거나, 스크립트를 통해 조건을 부과하거나, 구조 조정 경로를 완전히 차단할 수 있습니다.

즉, 보유자가 단순히 거래에 서명한다고 해서 항상 관련 없는 자산을 해제할 수는 없다는 뜻입니다. A의 정책이 분리를 허용하지 않는 경우 B와 해당 출력을 공유하는 ADA는 관련 조건이 변경될 때까지 액세스할 수 없는 상태로 유지될 수 있습니다.

이 제안은 그러한 종류의 막힘과 압류 사이에 선을 긋습니다. A에 대한 토큰 발행자의 통제는 동일한 출력에서 ​​B 또는 기타 자산의 소유권을 부여하지 않으며 참조 구현은 승인된 제3자 조치 중에 관련 없는 토큰 정책에 속하는 잔액을 보존하도록 설계되었습니다.

지갑 및 DeFi 애플리케이션의 경우 실질적인 결과는 자산 소유권만으로는 더 이상 즉각적인 지출 가능성을 결정할 수 없다는 것입니다. 토큰이 출력 내에서 그룹화되는 방식과 각 정책이 허용하는 분리 권한은 토큰 보유 또는 수락과 관련된 위험의 일부가 될 수 있습니다.

지갑과 DeFi 프로토콜에 대한 의존성을 피하려면 제한이 실행되기 전에 자산을 패키징하는 방법을 변경해야 할 수도 있습니다. CIP-113 참조 구현은 단일 정책 출력을 선호하는 구성으로 설명하지만 유효성 검사기는 개발자에게 이를 사용하도록 요구하지 않습니다.

프로그래밍 가능한 자산을 별도로 유지하면 한 발급자의 규정 준수 조치로 인해 관련 없는 토큰이 이동하지 못하게 되는 위험이 줄어듭니다. ADA는 여전히 동일한 제약에 노출되어 있습니다.

토큰이 포함된 Cardano 출력에는 ADA도 포함되어 있습니다. 즉, 제한된 프로그래밍 가능 토큰과 출력을 공유할 때 네트워크의 기본 자산 중 일부에 일시적으로 액세스할 수 없게 될 수 있습니다.

이는 지갑에 복잡성을 추가합니다. 표시된 잔액은 즉시 소비할 수 있는 금액을 공개하지 않고 사용자가 소유한 금액을 보여줄 수 있습니다.

CIP-113을 지원하는 애플리케이션은 출력을 공유하는 정책, 현재 각 자산에 연결된 권한, 차단된 토큰을 분리할 수 있는지 여부를 추적해야 할 수 있습니다. 대출 프로토콜의 경우 문제는 담보 관리 위험이 됩니다.

프로그래밍 가능한 토큰을 수용하는 DeFi 플랫폼은 발행자가 전송을 동결할 수 있는지, 프로토콜이 분리를 승인할 수 있는지, 이러한 통제가 인출이나 청산을 방해할 수 있는지 여부를 평가해야 합니다. 시장 침체기에 발생하는 제한은 특히 대출 기관이 보안이 부족한 포지션을 종료해야 할 때 담보를 이동할 수 없는 경우 심각한 결과를 초래할 수 있습니다.

Cardano가 스테이블 코인과 토큰화된 자산 시장을 확장하려고 시도함에 따라 이러한 질문은 더욱 관련성이 높아지고 있습니다. Circle의 xReserve 인프라를 통해 USDC의 일대일 지원을 받는 USDCx는 이미 네트워크에 또 다른 달러 유동성 소스를 추가했습니다.

CIP-113은 Cardano의 기본 자산 아키텍처를 유지하면서 규제 대상 스테이블코인, 증권 및 기타 토큰화된 자산에 필요한 규정 준수 제어 기능을 장래 발행자에게 제공함으로써 시장을 확대할 수 있습니다. 비용은 지갑과 DeFi 프로토콜이 자산의 허가 구조를 금융 위험의 또 다른 계층으로 취급해야 할 수도 있다는 것입니다.

지갑 개발자는 기본적으로 프로그래밍 가능한 정책을 분리할 수 있는 반면, 대출 프로토콜은 더 낮은 담보 가치, 더 엄격한 매개변수를 부과하거나 동결 및 분리 규칙이 청산에 대한 불확실성을 초래하는 토큰을 거부할 수 있습니다. 이는 첫 번째 생산 통합에 중점을 둡니다.

프로젝트가 CIP-113을 채택함에 따라 출력 구성 및 발급자 권한에 대한 결정은 규제 대상 자산이 Cardano의 DeFi 시장에 원활하게 연결될 수 있는지 또는 규정 준수 제어가 가장 필요할 때 담보에 대한 액세스를 제한할 수 있는 위험에 대한 가격을 책정하는 프로토콜을 요구하는지 결정하는 데 도움이 됩니다. Oluwapelumi는 비트코인의 잠재력을 중요하게 생각합니다.

그는 DeFi, 해킹, 채굴 및 문화와 같은 다양한 주제에 대한 통찰력을 제공하고 혁신적인 힘을 강조합니다. CryptoSlate는 AI 도구를 사용하여 연구, 편집 및 제작 워크플로를 지원할 수 있습니다.

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