속보 | Solana DvP 결제에는 모든 거래에 대해 100% 선불 현금이 필요합니다.

슬기로운 코인라이프 속보 데스크입니다.

CryptoSlate (해외) 공개 보도를 한국어로 충실히 옮겼습니다.

투자 권유나 매매 추천이 아닙니다.

핵심 요약

공개된 DvP 디자인은 완전히 자금을 조달한 토큰 레그를 원자적으로 교환하여 자금 조달 및 상계를 기관에 맡깁니다. Solana DvP 결제 이후에는 CryptoSlate에 처음 등장하는 모든 거래에 대해 100% 선불 현금이 필요합니다.

원문 번역

원 제목: “Solana DvP settlement requires 100% upfront cash for every trade”

공개된 DvP 디자인은 완전히 자금을 조달한 토큰 레그를 원자적으로 교환하여 자금 조달 및 상계를 기관에 맡깁니다. 공개된 솔라나의 새로운 제도적 결제 프로그램 설계에서는 거래를 실행하기 전에 거래의 전체 현금과 자산 구간을 사용할 수 있어야 합니다.

원자적 거래는 구매자가 자산을 받지 않고 지불하는 것을 방지할 수 있지만 프로그램은 해당 지점에 도달하는 데 필요한 현금이나 자금 조달을 제공하지 않습니다. 솔라나 재단은 지난 10월 6일 배송 대 결제 결제를 위한 오픈 소스 표준으로 솔라나 DvP를 발표했습니다.

게시된 디자인은 각 측의 토큰을 별도의 에스크로에 넣은 다음 합의된 금액을 함께 이동합니다. 또한 잔액을 지불하기 전에 채무를 상쇄하는 과정인 상계(netting)도 명시적으로 제외됩니다.

기관은 제출하는 모든 거래에 대해 전체 금액을 소싱해야 하는 동시에 수익금에 대한 대기 시간이 단축되는 이점을 누릴 수 있습니다. 이번 발표에서는 측정된 자본 절감 결과나 총 비용 비교를 제공하지 않습니다.

게시된 프로그램 제한에 따라 하나의 거래 기록에는 두 당사자 간의 하나의 교환이 포함됩니다. 두 다리 모두 솔라나의 토큰 계정이어야 하며, 부분 채우기는 허용되지 않습니다.

다른 레일에서 이루어진 은행 계좌 지불은 이 원자 교환 범위를 벗어납니다. 문서화된 소스 커밋의 결제 코드는 합의된 금액을 이체하기 전에 각 에스크로 잔액이 해당 구간에 대해 합의된 금액 이상인지 확인합니다.

자금이 부족한 쪽에서는 정산이 실패하고, 초과 토큰은 상대방이 받는 금액을 늘리는 대신 지정된 당사자에게 반환됩니다. 경제적 책임은 참가자와 자금을 조달하는 사람에게 있습니다.

구매자는 현금 토큰을 준비해야 하고, 판매자는 자산 토큰을 준비해야 하며, 대출 기관은 별도의 준비를 통해 두 포지션 중 하나에 자금을 조달할 수 있지만 그렇게 하면 자금 조달 관계가 DvP 프로그램 외부에 남게 됩니다. 펀딩 자체는 펀딩 지침에 따라 일반적인 확인 토큰 전송을 사용합니다.

보관 또는 재무 시스템은 특별한 자금 요청 없이 토큰을 공급할 수 있습니다. 두 잔액 모두 정산 시 합의된 금액을 충족해야 하며, 정산 당국이 서명하여 이를 교환해야 합니다.

거래에 명시된 세 번째 주소인 해당 기관은 결제 지시서에 서명해야 합니다. 레코드가 생성될 때 대상이 고정됩니다.

필요한 이체를 완료할 수 없는 경우 정산 거래가 취소되고 이전 자금 이체는 별도의 거래가 됩니다. 총 자금 조달은 거래에 사용할 수 있는 금액을 묻는 반면, 자금 조달 기간은 다른 용도로 사용할 수 없는 기간을 묻습니다.

Solana DvP의 양방향 설계에서는 결제 시 전액이 필요하지만 기관이 해당 잔액을 영구적으로 유휴 상태로 유지하도록 요구하지는 않습니다. 사용 가능한 현금이나 자산을 더 빨리 받은 참가자는 후속 거래에 더 빨리 투입할 수 있습니다.

이는 외부 자금 조달이 필요한 기간이나 일련의 의무에 대해 보유하는 유동성의 양을 줄일 수 있습니다.

혜택은 언제 자금이 필요한지, 수익금을 실제로 사용할 수 있는지에 따라 달라집니다. 의무를 상계하면 애초에 이동해야 하는 금액을 줄일 수 있습니다.

Solana DvP는 거래 전반에 걸쳐 해당 계산을 수행하지 않습니다. 상계 또는 신용이 필요한 기관은 에스크로에 보낼 금액을 결정하기 전에 해당 기능을 다른 곳에 마련해야 합니다.

국제결제은행(Bank for International Settlements)과 결제 및 시장 인프라 위원회(Committee on Payments and Market Infrastructures)는 2024년 10월 토큰화 보고서 12페이지와 13페이지에서 이러한 절충안을 설명합니다. 즉각적인 총액 결제에는 상계 계약보다 더 많은 유동성이 필요할 수 있습니다.

보고서는 또한 상쇄 혜택도 식별합니다. 돈과 자산에 더 빨리 접근하면 결제 과정에서 묶인 유동성의 기회 비용을 줄일 수 있습니다.

Solana DvP의 경우 총 비용은 자금 조달 방식과 사용 가능한 수익금의 시기에 따라 달라집니다. 토큰화된 예금에 대한 CryptoSlate 분석에서는 현금을 더 빠르게 이동시키는 것과 필요한 금액을 줄이는 것 사이의 동일한 차이를 조사했습니다.

10월 2일자 Roughrider 보도에서는 토큰 전송 및 소각이 은행 계좌 이동의 일일 상계와 함께 진행되는 솔라나의 은행 지불 방식을 설명했습니다. 해당 서비스는 토큰 이동과 의무 상쇄를 위한 별도의 프로세스를 결합합니다.

보호는 토큰 교환 내의 주요 전달 위험입니다. 어느 쪽도 다른 쪽 다리도 움직이지 않으면 합의된 다리를 넘겨주지 않습니다.

소스 저장소는 해당 교환을 설명하지만 더 넓은 금융 관계는 여전히 교환되는 상품에 따라 다릅니다.

현금 토큰은 발행자의 신용 및 환매 위험을 수반하며, 규제 대상 자산 토큰은 전송에 영향을 미치는 통제력을 유지할 수도 있습니다. 동결, 일시 중지 및 영구 위임 권한은 토큰이 에스크로에 있는 동안에도 유효합니다.

해제 지침을 통해 어느 쪽이든 거래를 개시한 상태에서 자신의 다리를 되찾거나 거래를 거부하고 두 다리 모두 환불받을 수 있습니다. 결제 기관은 이를 취소할 수 있으며, 폐쇄 후 도착하는 예금은 토큰의 이체 규칙에 따라 별도의 복구 지침을 통해 처리됩니다.

이러한 권한은 에스크로를 동결하거나 이체를 차단하는 발행인보다 우선하지 않습니다. 전액 자금을 조달한 거래도 완료되지 않을 수 있으며, 환불은 발행자의 협력에 따라 달라질 수 있습니다.

승인된 결제 서명자도 참석할 수 있어야 합니다. 거래 생성 조건에 따라 환불 및 회수는 관리인이 보증금을 제공한 경우에도 지정된 당사자의 토큰 계정으로 반환됩니다.

합의된 정산 대상은 수익금을 받을 수 있으나, 환불 경로는 자금 조달 경로와 다를 수 있습니다. 문서에는 거래가 솔라나의 최종 약속에 도달하면 결제를 인식하도록 운영자에게 지시합니다.

이것이 법적 최종 해결에 해당하는지 여부는 당사자들의 합의 및 적용 가능한 제도에 따라 다릅니다. 재단의 문서에는 10월 2일자 관찰을 사용하여 메인넷 베타 및 데브넷에 업그레이드 가능한 프로그램이 나열되어 있습니다.

메인넷 테이블에는 배포된 프로그램을 변경할 수 있는 권한이 있는 주소인 업그레이드 권한이 식별되어 있습니다. 기관은 거버넌스 및 결제 규칙에 따라 달라집니다.

클라이언트 문서는 공개 버전 기록에서 9월 30일자 최신 개정과 함께 특정 공개 소스 개정을 가리킵니다. 보안 검토자 Cantina의 5월 21~28일 감사에서는 이전 저장소와 특정 수정 사항을 다룹니다.

4개의 중간 결과는 고정된 것으로 표시되는 반면, 3개의 저위험 및 6개의 정보 제공 결과는 인정됩니다. 재단은 제품 출시에 앞서 디자인 파트너와 초기 참가자를 초대하는 동시에 프로그램이 실제 자금을 조달할 준비가 되었다고 밝혔습니다.

JPMorgan의 역할도 제한적입니다. 은행은 증권 결제 실무 입력을 제공했으며 이번 발표에서는 프로그램의 설계, 개발, 운영, 승인, 보증 또는 보증에 대한 어떠한 역할도 명시적으로 부인했습니다.

기관의 경우, 유용한 다음 증거는 실제 결제 사용을 자금 조달 금액 및 기간, 자금 조달 비용 및 진행 여부와 연결합니다.

속보는 초기 단계에서 수치가 바뀌거나 정정될 수 있습니다.

번역은 원문의 사실을 전달하기 위한 것이며, 가격이 움직였다고 추세가 확정된 것이 아닙니다.

레버리지·호가 공백·환율이 체감 수익률을 왜곡합니다. “호재=매수, 악재=매도”로 번역하지 마세요.

면책

본 글은 교육·시황 정리 목적이며 투자 자문·매수·매도 권유가 아닙니다. 암호화폐는 변동성이 크고 원금 손실 위험이 있습니다. 공시·거래소·매크로·가격 수치는 시점에 따라 달라지며, 의사결정은 본인 책임입니다.