속보 | S&P는 600만 달러 규모의 Base 사건으로 인해 위험이 노출됨에 따라 100억 달러 규모의 암호화폐 금고 시장에 등급 방식의 조사를 실시합니다.

슬기로운 코인라이프 속보 데스크입니다.

CryptoSlate (해외) 공개 보도를 한국어로 충실히 옮겼습니다.

투자 권유나 매매 추천이 아닙니다.

핵심 요약

금고 프레임워크는 자본 보호와 미래 수익을 약속하지 않은 상태로 두면서 손상 위험을 비교합니다. S&P는 600만 달러 규모의 Base 사건으로 인해 CryptoSlate에서 처음으로 위험이 노출됨에 따라 100억 달러 규모의 암호화폐 금고 시장에 등급 방식의 조사를 실시했습니다.

원문 번역

원 제목: “S&P brings ratings-style scrutiny to $10 billion crypto vault market as $6 million Base incident exposes risks”

S&P의 새로운 프레임워크는 관리형 온체인 제품이 더 많은 자본을 유치함에 따라 큐레이터, 유동성 및 스마트 계약 보안을 평가합니다. S&P Global은 빠르게 성장하는 시장이 새로운 보안 실패에 직면함에 따라 암호화폐 대출 금고에 등급 스타일 위험 평가를 도입하고 있습니다.

평가 회사는 10월 4일에 금고 위험 평가 프레임워크를 시작하여 투자자가 금고 대출에서 손상을 입을 가능성을 비교하기 위한 표준화된 접근 방식을 만들었습니다. S&P에 따르면 해당 상품 예금은 2년 전 15억 달러에서 9월 약 100억 달러로 늘어났다.

출시는 같은 날 블록체인 보안 회사인 CertiK가 Coinbase 지원 Base 네트워크의 이름 없는 금고와 관련된 의심스러운 움직임을 표시한 날 이루어졌습니다. 블록체인 보안 회사에 따르면 새로 배포된 프록시는 약 6백만 달러 상당의 aBaswstETH를 금고에서 빌린 후 Aave를 통해 토큰을 약 1,783wstETH에 상환했습니다.

이번 사건은 Aave 자체를 악용한 것이 아닙니다. 대신, 금고가 대중화됨에 따라 더욱 관련성이 높아지는 문제를 강조했습니다.

즉, 투자자는 예금과 기본 대출 프로토콜 사이의 계약, 허가 및 관리자로 인해 발생하는 위험에 노출될 수 있습니다. 이러한 구별은 S&P의 새로운 프레임워크의 핵심입니다.

볼트는 투자자 자산을 모아 미리 정의된 전략에 따라 할당합니다. 이러한 결정은 스마트 계약을 통해 자동화되거나 큐레이터로 알려진 인간 관리자가 감독합니다.

투자자는 풀링된 자산과 수익에 대한 청구를 나타내는 토큰을 받습니다.

S&P의 프레임워크는 포트폴리오 신용 품질, 유동성 불일치, 큐레이터 위험, 블록체인 위험, 프로토콜 위험, 금고 보안 및 거버넌스 등 6가지 영역을 평가합니다. 평가는 블록체인 거래가 제공하는 특정 시점의 투명성을 뛰어넘어 조건 변화에 따라 저장소가 어떻게 작동할 수 있는지 조사하도록 설계되었습니다.

금고가 관리 투자 상품의 온체인 버전과 점점 유사해짐에 따라 이는 더욱 중요해졌습니다. S&P는 이 구조가 머니마켓, 프라이빗 크레딧, 프라이빗 에퀴티, 헤지펀드와 관련된 기능을 복제하는 동시에 풀링된 자본이 블록체인에서 직접 작동할 수 있도록 허용한다고 말했습니다.

유연성이 추가되면 추가 실패 지점도 발생합니다. 예금자는 궁극적으로 대규모 대출 프로토콜에 노출될 수 있지만 큐레이터의 할당 결정, 약한 인출 유동성, 스마트 계약 권한 변경 또는 금고 자체의 취약성으로 인해 여전히 손실이 발생할 수 있습니다.

S&P 등급은 “(v)” 접미사를 사용하며 AAA(v)는 가장 낮은 상대 위험 범주를 나타냅니다. 이는 신용 등급이 아니며 예상 수익률을 평가하지 않으며 투자자가 자본을 회수할 것이라고 보장하지 않습니다.

대신 기관은 이를 손상의 상대적 위험에 대한 미래 지향적인 의견으로 설명합니다. 적격 자산, 위험 프로필, 스마트 계약 기능 또는 유동성 조건이 발전함에 따라 평가도 변경될 수 있습니다.

이를 통해 S&P는 과거 온체인 기록이 깨끗하더라도 구조가 더 위험해지는 금고를 재평가할 수 있는 범위를 확보하게 됩니다.

다음 테스트는 S&P가 개별 금고에 대한 평가를 게시하기 시작할 때 이루어질 것이며 향후 발표에서 이에 따를 것이라고 말했습니다. 이러한 등급은 기관 배분자들에게 2년 만에 거의 7배로 성장한 시장에서 전략을 비교하기 위한 공통 벤치마크를 제공할 수 있습니다.

또한 투자자들이 등급이 낮은 상품에서 더 높은 수익을 요구하거나 평가가 더 높은 구조에 대한 직접 예금을 요구하는 경우 금고 관리자의 지분을 높일 수도 있습니다. Oluwapelumi는 비트코인의 잠재력을 중요하게 생각합니다.

그는 DeFi, 해킹, 채굴 및 문화와 같은 다양한 주제에 대한 통찰력을 제공하고 혁신적인 힘을 강조합니다. CryptoSlate는 AI 도구를 사용하여 연구, 편집 및 제작 워크플로를 지원할 수 있습니다.

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면책

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