속보 | 비트코인 가격은 2024년 1월 이후 84% 상승했으며 국채 수익률도 상승했습니다.

슬기로운 코인라이프 속보 데스크입니다.

CryptoSlate (해외) 공개 보도를 한국어로 충실히 옮겼습니다.

투자 권유나 매매 추천이 아닙니다.

핵심 요약

비트코인은 명목 및 실질 수익률이 상승했음에도 불구하고 2024년 1월 ETF 이전 기준치에서 2026년 10월 5일까지 84.2% 상승했습니다. 포스트 비트코인 ​​가격은 2024년 1월 이후 84% 상승했으며 국채 수익률도 상승했습니다.

원문 번역

원 제목: “Bitcoin price has risen 84% since January 2024 while Treasury yields climbed”

비트코인은 명목 및 실질 수익률이 상승했음에도 불구하고 2024년 1월 ETF 이전 기준치에서 2026년 10월 5일까지 84.2% 상승했습니다. 비트코인은 10월 7일 84,000달러 아래에서 거래되었습니다.

미 국채 수익률이 5.3%에 가까워 투자자들에게 경쟁적인 이자 지급 대안을 제공했기 때문입니다. 수익률이 높을수록 투자자들이 투기적 암호화폐 노출을 정당화할 것으로 기대하는 수익률이 높아질 수 있습니다.

역사적 관계는 덜 간단합니다. 2017년 1월 이후 2,435개의 일일 변동 사항을 비교한 CryptoSlate의 비교에서는 비트코인 ​​수익률, 명목 및 실질 국채 수익률 변동, 달러 지수 수익률 간의 약한 선형 관계가 발견되었습니다.

ETF 거래 이후에도 일별 관계는 약세를 유지했습니다. 미국의 10년 명목 액면수익률은 10월 6일 5.27%로 하루 전의 5.31%보다 하락했습니다.

비트코인의 시장 가격은 10월 7일 14:25 UTC에 약 $83,086였습니다. 10월 5일 명목 수익률은 2017년 1월에 시작된 조사 일일 시리즈에서 가장 높은 관찰이었습니다.

그럼에도 불구하고 비트코인은 미국 현물 비트코인 ETF 거래가 시작되기 하루 전인 2024년 1월 10일부터 2026년 10월 5일까지 84.2% 상승했습니다. 이 기간 동안 10년 명목 수익률은 127bp 상승했고 실질수익률은 113bp 상승했습니다.

이는 비트코인의 가격 성과를 측정하고 수익률 상승과 비트코인 ​​가격 상승이 공존할 수 있음을 보여줍니다. 이는 이익에 대한 ETF 중심의 설명을 확립하지 않습니다.

인플레이션 조정 대안도 강화되었습니다. 10월 6일 국채의 10년 만기 실질평균수익률은 2.91%로 전날 2.95%보다 하락했다.

10월 5일 수치는 2017년 1월 이후 조사된 일일 시리즈에서도 가장 높았다.

이러한 수준은 경쟁적인 이자 지급 대안에서 얻을 수 있는 보상을 설명합니다. 그들은 투기적 노출을 정당화하기 어렵게 만들 수 있지만 수익률 증가가 비트코인의 최근 하락을 초래했다는 사실을 입증하지 못했습니다.

오늘날의 투자 장애물과 비트코인 ​​수익률과 수익률 변화 사이의 측정된 관계는 별개의 질문입니다. 전체 일일 샘플은 2017년 1월 4일부터 2026년 10월 5일까지 실행됩니다.

ETF 이후 샘플은 2024년 1월 11일부터 2026년 10월 5일까지 일치하는 682개의 일일 변경 사항을 다룹니다. 나중 창은 2024년 1월 10일 현물 비트코인 ETP 주식에 대한 SEC의 역사적 승인을 따릅니다.

BlackRock의 IBIT는 1월에 Nasdaq에서 거래를 시작했습니다. 2024년 11월 11일.

해당 날짜는 비교 기간을 정의합니다. 분석은 ETF의 효과를 분리하지 않습니다.

표는 피어슨 상관 관계를 보여줍니다. 0에 가까운 값은 선형 공동 이동이 거의 없음을 나타내고, 음수 값은 변수가 반대 방향으로 이동하는 경향이 있음을 의미합니다.

두 수익률 측정 모두 나중 샘플에서 비트코인 ​​수익률과 강한 음의 일일 관계를 갖지 않았습니다. 비교에는 Yahoo Finance에서 배포한 DXY 관측치와 함께 FRED의 코인베이스 비트코인 ​​관측치, 명목 재무부 수익률 및 실제 재무부 수익률이 사용됩니다.

DXY는 ICE 통화 지수로, 연방준비은행의 광범위한 무역 가중 달러 지수와는 다른 척도입니다. 관찰 내용은 날짜별로 일치되었으며 누락된 데이터는 채워지지 않고 생략되었습니다.

연속된 공통 날짜 사이의 반품은 주말이나 공휴일에 걸쳐 있을 수 있습니다. 마감 시간은 시리즈마다 다르기 때문에 비교에서는 동기화된 일중 관측을 사용하지 않습니다.

월별 샘플링으로 상황이 달라집니다. 2017년 2월부터 2026년 9월까지 116개월 동안 명목 수익률 변화의 상관관계는 -0.081, 실질 수익률 변화의 경우 -0.228, DXY 수익률의 경우 -0.164였습니다.

2024년 2월부터 2026년 9월까지 ETF 이후 32개월 동안 이 수치는 각각 +0.207, +0.126, +0.002였습니다. 두 수익률 관계는 후반 월별 샘플에서 양의 관계로 바뀌는 반면 달러 관계는 0에 가까워집니다.

32개의 관측치만으로는 이러한 변화가 지속적인 변화를 가져오지 않습니다. 월별 수치는 10월의 불완전한 달을 제외하고 각 달의 마지막 공통 관측일을 사용합니다.

빈도에 따른 변화는 ETF가 비트코인을 거시적 상황으로부터 보호했다는 주장을 포함하여 일일 결과로부터의 광범위한 결론을 제한합니다. 이러한 상관관계는 동조를 설명하지만 인과관계를 확립하거나 미래 수익을 예측하지 않습니다.

S&P Global의 ETF 이전 연구에서는 암호화폐와 금리의 관계가 시간이 지남에 따라 다양하며 통화 정책 인과관계를 확립하지 못한 것으로 나타났습니다. 암호화폐 및 요율 측정이 다르기 때문에 계수를 여기서 직접 비교하는 데 적합하지 않습니다.

5.3%에 가까운 수익률은 자본 경쟁을 더욱 까다롭게 만들 수 있습니다. 명목 수익률, 실제 수익률 및 DXY는 비트코인의 매력을 평가하기 위한 맥락을 제공합니다.

비트코인은 지난 24시간 동안 -2.63%를 기록했으며 현재 시가총액 1위를 기록하고 있습니다. “Akiba”라고도 알려진 Liam Wright는 기자이자 팟캐스트 제작자이며 CryptoSlate의 편집장입니다.

그는 분산형 기술이 다음과 같은 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다.

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